[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"compare:coinbase-vs-kraken::pt":3},{"a":4,"b":36},{"slug":5,"name":6,"grade":7,"summary":8,"factors":9,"logo_url":27,"updated_at":28,"has_affiliate":29,"status":30,"review_body":31,"meta_title":32,"meta_description":33,"keywords":34,"reviewed_at":27,"published_at":35},"coinbase","Coinbase","B","Coinbase is a publicly traded, SEC-reporting U.S. company licensed in 45 states and holding a New York BitLicense, and the SEC's 2023 case against it was dismissed with prejudice in February 2025; it runs no crypto-specific proof-of-reserves programme and its last disclosed crime-insurance figure dates from 2019.",[10,14,17,21,24],{"key":11,"status":12,"note":13},"por","warn","Runs no exchange-wide proof-of-reserves programme; reserve assurance rests on its Deloitte-audited filings as an SEC-reporting public company, plus per-asset attestations for wrapped tokens such as cbBTC.",{"key":15,"status":12,"note":16},"custody","Coinbase Custody is an NYDFS-regulated qualified custodian, but the cold\u002Fhot storage split is not disclosed and we could not confirm it from a primary source.",{"key":18,"status":19,"note":20},"regulation","pass","New York BitLicense, FinCEN MSB registration, UK FCA registration FRN 900635 and licences in 45 U.S. states; paid a $100m NYDFS consent order in January 2023, and the SEC's 2023 unregistered-exchange suit was dismissed with prejudice on 27 February 2025.",{"key":22,"status":12,"note":23},"insurance","A $255m crime policy covering hot-wallet assets was disclosed in 2019; Coinbase still advertises commercial crime cover for custodied assets but has not confirmed a current figure.",{"key":25,"status":19,"note":26},"incidents","No confirmed platform-level breach of customer funds found in our research.",null,"2026-08-11T12:26:59+00:00",false,"active","\u003Cp>A Coinbase é a plataforma mais licenciada deste conjunto e uma das poucas que apresenta contas auditadas a um regulador de valores mobiliários. Ainda assim fica-se pelo B, porque ser uma empresa cotada não é o mesmo que mostrar ao leitor o que se detém.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>O que se confirma\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A regulação é o fator limpo. A Coinbase tem uma BitLicense de Nova Iorque, registo MSB na FinCEN, registo na FCA britânica FRN 900635 e licenças em 45 estados norte-americanos — todos verificáveis em registos públicos. A ação da SEC de 2023 por exchange não registada foi julgada improcedente com efeito definitivo a 27 de fevereiro de 2025. Uma ordem de consentimento da NYDFS de $100 milhões, de janeiro de 2023, consta do mesmo historial e deve ser lida ao lado. Não encontrámos qualquer violação confirmada ao nível da plataforma envolvendo fundos de clientes.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Onde a evidência termina\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Não existe um programa de prova de reservas para toda a exchange. A garantia sobre as reservas assenta nas contas auditadas pela Deloitte enquanto empresa cotada sujeita a reporte à SEC, mais atestações por ativo para tokens embrulhados como o cbBTC. É mais do que nada e menos do que uma prova em árvore de Merkle onde pode verificar o seu próprio saldo. A Coinbase Custody é um custodiante qualificado regulado pela NYDFS, mas a repartição entre frio e quente não é publicada e não a conseguimos confirmar numa fonte primária. O último valor de seguro contra crime que podemos citar — $255 milhões sobre ativos em carteiras quentes — foi divulgado em 2019; a empresa continua a anunciar cobertura comercial contra crime para ativos à guarda sem confirmar um número atual.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Como ler a nota\u003C\u002Fh2>\u003Cp>As proteções da Coinbase são sobretudo institucionais: contas auditadas, um custodiante regulado, um caderno de licenças supervisionado. São relevantes e não são a mesma coisa que uma prova criptográfica que possa verificar sozinho. O B diz que a papelada está em ordem e que a evidência verificável pelo leitor é mais fina do que a papelada sugere.\u003C\u002Fp>","Coinbase: nota de segurança B — com licenças, sem prova de reservas","A Coinbase fica em B. Empresa cotada e reportante à SEC, licenciada em 45 estados e com BitLicense de Nova Iorque, mas sem prova de reservas nem valor de seguro atual.",[],"2026-08-04T23:13:18+00:00",{"slug":37,"name":38,"grade":39,"summary":40,"factors":41,"logo_url":27,"updated_at":28,"has_affiliate":29,"status":30,"review_body":52,"meta_title":53,"meta_description":54,"keywords":55,"reviewed_at":27,"published_at":35},"kraken","Kraken","A-","Kraken holds a Wyoming SPDI charter, CFTC and SEC registrations and two EU MiCA authorisations, and has published Merkle-tree proof of reserves verified by Armanino LLP since February 2022; it discloses no insurance-fund figure.",[42,44,46,48,50],{"key":11,"status":19,"note":43},"Merkle-tree proof of reserves verified by third-party accountant Armanino LLP since February 2022, most recently finalised 30 June 2025 across BTC, ETH, SOL, USDC, USDT, XRP and ADA.",{"key":15,"status":12,"note":45},"Cold\u002Fhot storage split is not disclosed; we could not confirm it from a primary source.",{"key":18,"status":19,"note":47},"Wyoming Special Purpose Depository Institution charter, CFTC DCM\u002FDCO\u002FFCM and SEC broker-dealer\u002FRIA registrations, and two EU MiCA CASP authorisations; settled with the CFTC for $1.25m in September 2021 and with the SEC for $30m in February 2023 over its U.S. staking-as-a-service programme, relaunching on-chain U.S. staking in January 2025.",{"key":22,"status":12,"note":49},"No insurance-fund figure is publicly disclosed. Our research found no SAFU-equivalent named fund, which is a disclosure gap rather than confirmation that none exists.",{"key":25,"status":19,"note":51},"No confirmed major security incident found in our research; Kraken has operated since 2011 with no reported breach costing customers funds.","\u003Cp>A Kraken é a nota mais alta que publicamos, um A-, e a única exchange deste conjunto cujos relatórios de reservas levam o nome de um contabilista externo. Não é um resultado perfeito: dois dos cinco fatores são lacunas naquilo que a Kraken conta, e não conclusões contra ela.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>O que se confirma\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A prova de reservas em árvore de Merkle é verificada pelo contabilista independente Armanino LLP desde fevereiro de 2022 — a mais recente concluída a 30 de junho de 2025 sobre BTC, ETH, SOL, USDC, USDT, XRP e ADA. Uma atestação continua a não ser uma auditoria financeira completa, mas uma firma independente a assinar os números é a diferença entre \"dizemos que temos\" e \"outra pessoa foi ver\". O caderno de licenças é invulgarmente profundo para o setor: uma carta de Special Purpose Depository Institution do Wyoming, registos DCM, DCO e FCM na CFTC, registos de corretora e de consultora de investimentos na SEC, e duas autorizações CASP ao abrigo do MiCA na UE. A Kraken opera desde 2011 sem qualquer violação reportada que tenha custado fundos a clientes.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Onde a evidência termina\u003C\u002Fh2>\u003Cp>A repartição entre armazenamento frio e quente não é divulgada e não a conseguimos confirmar numa fonte primária. Também não existe fundo de seguro divulgado: a nossa pesquisa não encontrou cobertura nomeada equivalente ao SAFU, o que é uma lacuna de divulgação e não prova de que não exista. O historial regulatório inclui ainda dois acordos — $1,25 milhões com a CFTC em setembro de 2021 e $30 milhões com a SEC em fevereiro de 2023 sobre o programa de staking como serviço nos EUA, com o staking on-chain norte-americano relançado em janeiro de 2025.\u003C\u002Fp>\u003Ch2>Como ler a nota\u003C\u002Fh2>\u003Cp>Um A- é o melhor que esta grelha permite hoje, não um atestado de saúde. Significa que as duas coisas mais difíceis de falsificar — reservas atestadas de forma independente e um rasto de licenças em registos públicos — estão ambas presentes, e que o que acontece aos seus fundos caso a exchange seja atacada continua a ser algo que a Kraken não pôs por escrito.\u003C\u002Fp>","Kraken: nota de segurança A- — reservas verificadas, sem seguro","A Kraken fica em A-, a melhor das quinze. A Armanino verifica as suas provas de reservas desde 2022 e tem licença bancária SPDI no Wyoming, mas não divulga qualquer fundo de seguro.",[]]