Автоматический маркет-мейкер (AMM)

Автоматический маркет-мейкер (AMM) — это механизм ценообразования, на котором работает большинство децентрализованных бирж. Вместо сведения заявок покупателей и продавцов через биржевой стакан AMM хранит два или больше токенов в общем пуле ликвидности и рассчитывает цену по формуле, исходя из остатков в пуле. Самая известная модель — постоянного произведения: произведение двух резервов остаётся примерно неизменным, поэтому каждая сделка сдвигает цену вдоль кривой. Торговать с пулом может кто угодно и в любой момент, а любой пользователь может внести токены, стать поставщиком ликвидности и получать долю торговых комиссий. Крупные сделки относительно размера пула дают заметное проскальзывание, а поставщики ликвидности несут риск непостоянных потерь.