Депег (потеря привязки)

Депег, или потеря привязки, — ситуация, когда стейблкоин заметно отклоняется от стоимости, которую должен повторять: например, токен, привязанный к доллару, торгуется ниже или выше одного доллара. Причины бывают разные: сомнения в резервах, проблемы банка или кастодиана, остановленное погашение, тонкая ликвидность на конкретной площадке, вынужденные продажи в стрессе. Модели с криптозалогом теряют привязку и тогда, когда обеспечение дешевеет быстрее, чем срабатывают ликвидации. Одни отклонения длятся минуты и исчезают, как только начинает работать арбитраж, другие затягиваются и заканчиваются безвозвратными потерями для держателей. По одной лишь цене причину не определить: краткая скидка на отдельной бирже и структурный провал обеспечения поначалу выглядят одинаково.