Индексная цена

Индексная цена — это эталонная спотовая цена, по которой площадка деривативов оценивает бессрочный или срочный контракт; она рассчитывается по корзине котировок с нескольких внешних спотовых бирж, а не по собственному стакану площадки. Каждая входящая биржа имеет вес, явные выбросы отбрасываются, а поток, который завис или сильно отклонился от остальных, обычно исключается автоматически. Такой механизм нужен для того, чтобы число, решающее вашу ликвидацию, нельзя было изготовить на той самой платформе, которая держит ваше обеспечение: один тонкий стакан можно увести далеко скромным объёмом, и если бы этот сдвиг учитывался, трейдер с достаточным капиталом мог бы ликвидировать всех остальных по своему желанию. Отсюда следуют две практические вещи. Во-первых, индекс — не та цена, по которой вы торгуете: последняя цена сделки по контракту стоит выше или ниже него, и именно закрытие этого разрыва является задачей ставки финансирования. Во-вторых, именно на индекс смотрит риск-движок, поэтому стоит знать, какие спотовые биржи его питают и скольким из них нужно разойтись, чтобы поток был признан сломанным. Площадка, публикующая состав индекса и своё правило отсева выбросов, сообщает вам то, чего не сообщает площадка, публикующая только число.