Bu notlar nasıl okunur: her biri yayımlanmış ve doğrulanabilir açıklamalardan — rezerv kanıtı beyanları, kamuya açık düzenleyici sicilleri, açıklanan sigorta fonları ve belgelenmiş olay geçmişi — aşağıdaki ağırlıklı ölçüte göre türetilir. Bir borsa bir konuyu açıklamıyorsa, varsaymak yerine doğrulanmadı olarak işaretleriz. Bunlar denetim değildir ve yatırım tavsiyesi değildir; son incelememiz itibarıyla yayımlanmış olanı yansıtır.
dYdX
dYdX is a non-custodial perpetuals protocol where balances stay in user-controlled wallets and an on-chain insurance fund is financed by a 1% liquidation fee; it holds no exchange licence in any jurisdiction, and a March 2024 attack cost roughly $9m, about 40% of the v3 insurance fund at the time.
YazanSafety DeskKıdemli Borsa Güvenliği Editörü
dYdX incelememiz
dYdX burada paranızı hiç tutmayan tek platform ve hiçbir yerde borsa lisansı olmayan tek platform. Bunlar aynı olgunun iki yüzü ve C, değerlendirmemizin buna verdiği karşılık.
Doğrulananlar
dYdX saklamasız bir vadeli süresiz işlem protokolü: bakiyeler sizin kontrolünüzdeki cüzdanlarda kalır ve doğrudan zincir üstünde doğrulanabilir, bu yüzden rezerv tasdiki gerekmez ve açıklanacak bir sıcak/soğuk dağılımı yoktur. Bunlar değerlendirmemizdeki en ağır iki faktör ve dYdX her ikisini de politika ile değil mimari ile geçiyor — bir saklamacının arıza senaryosunun basitçe geçerli olmadığı bir tasarım.
Kanıtın bittiği yer
Hiçbir yargı bölgesinde borsa lisansı yok. v4 protokolü, topluluk yönetişimi altında kendi Cosmos SDK zincirinde çalışıyor; San Francisco'daki dYdX Trading Inc. ve Zug'daki dYdX Foundation tarafından destekleniyor. ABD ve Kanada kullanıcıları lisanslı bir kuruluş tarafından değil, arayüz katmanında engelleniyor — bu teknik bir kısıtlamadır, denetlenmiş bir kısıtlama değil. Metodolojimize göre başarısız bir düzenleme faktörü, platform başka yerlerde ne kadar iyi puan alırsa alsın notu C ile sınırlar ve burada tam olarak bu tavan devrededir. Zincir üstü sigorta fonu tasfiyelerden alınan %1 ücretle finanse ediliyor ve zincir üstünde doğrulanabiliyor, ancak hiçbir bakiye açıklanmıyor; Mart 2024'teki bir saldırı v3 fonunun kabaca %40'ını tüketti ve Mart 2025'teki bir DAO oylaması faaliyet giderlerini karşılamak için fondan 10 milyon USDC çıkardı. Söz konusu saldırı 5 Mart 2024'te yaklaşık 9 milyon dolara mal oldu. Ayrıca bir yatırma vekili açığı, saldırganlar ulaşmadan önce yaklaşık 2 milyon doları kurtarmak için bir beyaz şapkalı tarafından kullanıldı. İki kaynağımızdan biri hiçbir doğrulanmış olay kaydetmedi.
Notu nasıl okumalı
Bu sitedeki diğer her platformda üstlendiğiniz saklama riski burada yok; yerini akıllı sözleşme ve yönetişim riski alıyor ve ikisinin de hesabını verecek lisanslı kimse bulunmuyor. Karar bu takas, harf değil.
Not dökümü
Her KripZen notu, aynı beş ağırlıklı kontrolden gelir. İşte dYdX her birinde nasıl puan alıyor.
- Rezerv kanıtıAğırlık 30%
Non-custodial: balances stay in user-controlled wallets and are verifiable directly on-chain, so no reserve attestation is needed.
Bu ne demek → bu faktörü karşılıyor - SaklamaAğırlık 25%
Non-custodial protocol — it never takes custody of user funds, so there is no hot/cold split to disclose.
Bu ne demek → bu faktörü karşılıyor - DüzenlemeAğırlık 20%
Holds no exchange licence in any jurisdiction; the v4 protocol runs on its own Cosmos SDK chain under community governance, supported by dYdX Trading Inc. in San Francisco and the dYdX Foundation in Zug. U.S. and Canadian users are blocked at the interface layer rather than by any licensed entity.
Bu ne demek → bu faktörü karşılamıyor - SigortaAğırlık 15%
An on-chain insurance fund financed by a 1% fee on liquidations, verifiable on-chain but with no disclosed balance; a March 2024 attack consumed roughly 40% of the v3 fund, and a March 2025 DAO vote moved $10m USDC out of it to cover operating expenses.
kısmen veya doğrulanmamış - Olay geçmişiAğırlık 10%
Roughly $9m lost in a targeted attack on 5 March 2024, about 40% of the v3 insurance fund at the time; separately, a deposit-proxy vulnerability was exploited by a white hat to rescue about $2m before attackers reached it. One of our two sources recorded no confirmed incident.
kısmen veya doğrulanmamış