Portföy teminatı

Portföy teminatı, gereksinimi her pozisyon için ayrı ayrı toplamak yerine tüm hesabı bir kerede hesaplayan bir teminat modelidir: bütün portföyü varsayımsal fiyat ve oynaklık hareketlerinden oluşan bir ızgaraya karşı stres testine sokar ve en kötü sonucu tahsil eder. Bu nedenle birbirini dengeleyen pozisyonları taşımak çok daha ucuza gelir: kısa bir sürekli sözleşmeyle korunmuş uzun bir spot pozisyon ya da birbiriyle ilişkili iki sözleşme arasındaki bir yayılma, izole veya çapraz modelde aynı iki bacağın isteyeceğinin küçük bir kısmını gerektirebilir. Bu verimlilik işin bütün amacıdır ve aynı zamanda riskidir. Tasarruf yalnızca modelin iki bacağın birbirine karşı hareket etmeye devam edeceğini varsayması sayesinde vardır; portföy teminatlı bir hesabı kıran anlar ise tam olarak bu varsayımın bozulduğu anlardır: ilişkisi kopan bir korunma, sözde vekili kıpırdamazken boşluk veren bir token. Gereksinim her şeyin üzerinden hesaplandığı için tek bir pozisyon ilgisiz pozisyonların teminatını da yükseltebilir ve tasfiye, pozisyon düzeyinde değil hesap düzeyinde bir olaydır. Platformlar bu modu genellikle bir öz sermaye alt sınırı ve bir bilgi testinin arkasına koyar ve hesabı kısa sürede daha basit bir modele geri alma hakkını saklı tutar. Geçmeden önce platformun yayımladığı risk ızgarasını okuyun: içindeki varsayımlar, karşılığında borçlandığınız şeydir.