Coin-Exemplar
Curve DAO
DeFi governance token
Was es ist
Eine 2020 gestartete dezentrale Börse, spezialisiert auf den Tausch von Werten, die denselben Preis haben sollen — Stablecoins, gestakte und ungestakte Fassungen desselben Coins — samt einem Governance-Token, dessen Einfluss mit Zeit und nicht allein mit Größe erkauft wird.
Warum diese Risikostufe
- Die Preiskurve ist der Kern: Eine Börse für Werte, die nahe der Parität bleiben sollen, kann Liquidität um diese Parität herum bündeln und weit engere Kurse stellen als ein Allzweck-Pool — deshalb versammelten sich dort Stablecoin-Tausche und Paare gestakter Werte
- CRV brachte Vote-Escrow in die DeFi — den Token für bis zu mehrere Jahre sperren und im Verhältnis zur zugesagten Zeit Stimmkraft und erhöhte Belohnungen erhalten —, ein vielfach kopiertes Design, weil es Governance-Einfluss in Geduld statt allein in Kapital bepreist
- Da diese Stimmen lenken, wohin Token-Emissionen fließen, bieten andere Protokolle darauf und schaffen einen Sekundärmarkt für Curve-Governance — ein Lehrstück dafür, wie die Anreize eines Protokolls zu den Betriebskosten eines anderen werden
- Die Historie ist lehrreich zum Risiko statt beruhigend: Ein Reentrancy-Exploit im Juli 2023 traf Pools, die mit bestimmten betroffenen Compiler-Versionen gebaut worden waren, und später im selben Jahr wurden die großen CRV-besicherten Kredite des Gründers für sich genommen zu einem marktweiten Stressereignis
Ein verständlicher Risikoüberblick zu Bildungszwecken, keine Anlageberatung. Risikoprofile beschreiben die Eigenschaften des Assets selbst, keine Preisprognose — informiere dich immer selbst, bevor du kaufst.
Weitere Coin-Guides
Aave
DeFi governance token
Ein dezentrales Kreditprotokoll, in dem Einlagen in gemeinsamen Pools liegen und Kreditnehmer überbesicherte Darlehen gegen gesperrte Assets aufnehmen — der Zins richtet sich danach, wie stark ein Pool ausgelastet ist.
Warum diese Risikostufe
- Darlehen sind überbesichert und werden vom Vertrag durchgesetzt: Fällt der Wert Ihrer Sicherheit weit genug gegenüber dem geliehenen Betrag, darf jeder einen Teil der Position liquidieren und erhält dafür einen Bonus
- Einlagen sind nicht versichert — die Risiken sind ein Fehler im Smart Contract, ein Orakel mit falschem Preis und Marktbewegungen, die zu schnell sind, als dass Liquidatoren faule Schulden abbauen könnten
- AAVE ist ein Governance-Token für Abstimmungen über Protokollparameter und dient im Sicherheitsmodul als Rückhalt des Systems; es ist kein Einlagenkonto und kein Anspruch auf die Pools
Algorand
Smart-contract platform
Ein Smart-Contract-Netzwerk, dessen Konsens für jeden Block ein neues Zufallskomitee lost und den Block sofort finalisiert, sodass die Kette sich nie reorganisiert und Bestätigungen kein Warten sind.
Warum diese Risikostufe
- Blockvorschlagende und Abstimmende werden per kryptografischer, nach Anteil gewichteter Lotterie bestimmt; die Auswahl ist im Nachhinein prüfbar, vorher aber nicht vorhersagbar, was gezielte Angriffe auf einen Vorschlagenden erschwert
- Die Finalität ist sofort und nicht probabilistisch: Ein beschlossener Block wird nicht mehr angetastet, Anwendungen brauchen also keine Bestätigungszahl, um eine Zahlung als abgeschlossen zu behandeln
- ALGO zahlt die Gebühren und ist der Anteil, der die Lotterie gewichtet; Teilnahme verlangt nicht, die Coins vom haltenden Konto wegzusperren
Aptos
Smart-contract platform
Eine Proof-of-Stake-Layer-1, im Oktober 2022 von Ingenieuren aus Metas aufgegebenem Diem-Projekt gestartet, aufgebaut um die Programmiersprache Move und eine Ausführungs-Engine, die unabhängige Transaktionen parallel statt nacheinander verarbeitet.
Warum diese Risikostufe
- Das Unterscheidungsmerkmal ist Move und nicht das Marketing: Werte werden als typisierte Ressourcen dargestellt, die die Sprache selbst weder zu kopieren noch stillschweigend zu vernichten erlaubt, was auf Sprachebene eine Fehlerklasse beseitigt, auf die Solidity-Verträge geprüft werden müssen
- Das Versprechen lautet parallele Ausführung — Transaktionen, die nicht denselben Zustand berühren, laufen gleichzeitig —, weshalb Durchsatzzahlen als Obergrenze unter günstigen Bedingungen zu lesen sind und nicht als Rate, die Sie an einem geschäftigen Tag beobachten
- Die Chain startete mit einem großen Angebotsanteil für Kernteam, Frühinvestoren und Stiftung, freigegeben nach einem mehrjährigen Freischaltplan, sodass das umlaufende Angebot nach einem veröffentlichten Zeitplan unabhängig von der Nachfrage gestiegen ist
- Sie konkurriert direkt mit mehreren anderen gut finanzierten Move- und Parallelausführungs-Chains um dieselben Entwickler, und ob eine Chain sie hält, entscheidet die Tiefe des Ökosystems, nicht ihre Benchmark-Zahlen
Arbitrum
Scaling network
Ein Optimistic Rollup, das Transaktionen außerhalb der Ethereum-Hauptkette ausführt und die Ergebnisse dort verbucht — die Kosten für Ethereum-Sicherheit fallen so einmal je Batch an.
Warum diese Risikostufe
- Transaktionen werden von einem Sequencer geordnet und auf Ethereum abgerechnet, die Gebühren liegen also weit unter denen direkter Ethereum-Transaktionen, während der endgültige Eintrag dort bleibt
- Auszahlungen zurück nach Ethereum durchlaufen ein in Tagen bemessenes Einspruchsfenster, in dem ein Fraud Proof das gebuchte Ergebnis anfechten kann — Bridges mit sofortigem Ausgang sind Dritte, die dieses Risiko gegen Gebühr übernehmen
- ARB ist ein Governance-Token der Protokoll-DAO; es ist nicht das Gas-Token des Netzwerks und gewährt keinen Anteil an den Sequencer-Einnahmen
Avalanche
Smart-contract platform
Eine Proof-of-Stake-Plattform für Smart Contracts, konzipiert um schnelle Endgültigkeit von Transaktionen und eigene Chains je Anwendung.
Warum diese Risikostufe
- Transaktionen sind in Sekunden endgültig abgewickelt, nicht erst nach Minuten
- Projekte können eigene Chains mit eigenen Regeln starten, statt sich ein überlastetes Netz zu teilen
- Das Entwickler- und Anwendungsökosystem ist deutlich kleiner als bei Ethereum — das wirkt auf Liquidität und Werkzeuge
Bitcoin
Store of value
Die ursprüngliche Kryptowährung und nach Marktwert weiterhin die größte: über fünfzehn Jahre durchgehender Betrieb und kein erfolgreicher Angriff auf das Kernnetz.
Warum diese Risikostufe
- Die mit Abstand längste Historie aller Kryptowerte
- Der dezentralste und am längsten erprobte Kreis von Validatoren (Minern)
- Immer noch weit schwankungsanfälliger als klassische Wertspeicher wie Gold oder Anleihen
- Die Menge ist auf 21 Millionen begrenzt — das Knappheitsargument ruht auf dieser Obergrenze, nicht auf einer Rendite
Als Nächstes
NachschlagenDer Begriff hinter diesem AssetWas der Mechanismus tatsächlich ist — verständlich erklärt.Öffnen