Espécimen de moneda
Curve DAO
DeFi governance token
Qué es
Un exchange descentralizado lanzado en 2020 y especializado en intercambiar activos que se supone valen lo mismo — stablecoins, versiones en staking y normales de la misma moneda — más un token de gobernanza cuya influencia se compra con tiempo y no solo con tamaño.
Por qué este nivel de riesgo
- Su curva de precios es la clave: un exchange diseñado para activos que deberían mantenerse cerca de la paridad puede concentrar liquidez en torno a esa paridad y cotizar precios mucho más ajustados que un fondo genérico, y por eso los intercambios de stablecoins y los pares de activos en staking se concentraron ahí
- CRV trajo el voto bloqueado a DeFi — bloquee el token por un plazo de hasta varios años y reciba poder de voto y recompensas ampliadas en proporción al tiempo comprometido —, un diseño muy copiado porque cobra la influencia en la gobernanza en paciencia y no solo en capital
- Como esos votos dirigen hacia dónde fluyen las emisiones de tokens, otros protocolos pujan por ellos, creando un mercado secundario de gobernanza de Curve que es un caso de estudio sobre cómo los incentivos de un protocolo se convierten en el coste operativo de otro
- El historial es instructivo sobre el riesgo más que tranquilizador: un exploit de reentrada en julio de 2023 afectó a pools construidos con versiones concretas del compilador, y más tarde ese mismo año los grandes préstamos del fundador garantizados con CRV se convirtieron por sí solos en un episodio de tensión para todo el mercado
Un resumen de riesgos en lenguaje sencillo con fines educativos, no es asesoramiento de inversión. Los perfiles de riesgo describen las características propias del activo, no un pronóstico de precio — investiga siempre por tu cuenta antes de comprar.
Otras guías de criptomonedas
Aave
DeFi governance token
Un protocolo de préstamos descentralizado donde los depósitos se agrupan en pools compartidas y los prestatarios toman créditos sobrecolateralizados contra activos que bloquean, con tipos según cuánta parte de la pool está en uso.
Por qué este nivel de riesgo
- Los préstamos están sobrecolateralizados y los aplica el contrato: si el valor de su garantía cae lo suficiente frente a lo prestado, cualquiera puede liquidar parte de la posición y llevarse una prima
- Los depósitos no están asegurados: los riesgos son un fallo del contrato inteligente, un oráculo que informe un precio erróneo y movimientos de mercado demasiado rápidos para que los liquidadores limpien la deuda
- AAVE es un token de gobernanza con el que se vota sobre parámetros y que respalda al sistema en su módulo de seguridad; no es una cuenta de depósito ni un derecho sobre las pools
Algorand
Smart-contract platform
Una red de contratos inteligentes cuyo consenso sortea un comité nuevo para cada bloque y lo finaliza en el acto, de modo que la cadena nunca se reorganiza y las confirmaciones no son una espera.
Por qué este nivel de riesgo
- Quien propone bloques y quien vota se elige por una lotería criptográfica ponderada por la participación, verificable después pero no predecible de antemano, lo que dificulta atacar a un proponente concreto
- La finalidad es inmediata y no probabilística: un bloque acordado no vuelve a revisarse, así que las aplicaciones no necesitan un recuento de confirmaciones para dar un pago por liquidado
- ALGO paga las comisiones y es la participación que pondera la lotería; participar no exige bloquear las monedas fuera de la cuenta que las guarda
Aptos
Smart-contract platform
Una capa 1 de prueba de participación lanzada en octubre de 2022 por ingenieros del proyecto Diem abandonado por Meta, construida en torno al lenguaje de programación Move y a un motor de ejecución que procesa transacciones independientes en paralelo en lugar de una tras otra.
Por qué este nivel de riesgo
- El rasgo distintivo es Move y no el marketing: los activos se representan como recursos tipados que el propio lenguaje impide copiar o descartar en silencio, lo que elimina a nivel de lenguaje una categoría de fallo que en los contratos de Solidity hay que auditar
- La propuesta es la ejecución paralela — las transacciones que no tocan el mismo estado se procesan a la vez —, así que las cifras de capacidad deben leerse como un techo en condiciones favorables y no como un ritmo que vaya a observar en un día cargado
- La red arrancó con una parte grande de la oferta asignada al equipo, los inversores iniciales y la fundación, liberada según un calendario de desbloqueo de varios años, de modo que la oferta en circulación ha subido siguiendo un cronograma publicado con independencia de la demanda
- Compite directamente con varias otras redes bien financiadas de Move y de ejecución paralela por los mismos desarrolladores, y es la profundidad de un ecosistema — no sus cifras de referencia — lo que determina si una red los retiene
Arbitrum
Scaling network
Un rollup optimista que ejecuta transacciones fuera de la cadena principal de Ethereum y publica allí los resultados, de modo que el coste de la seguridad de Ethereum se paga una vez por lote.
Por qué este nivel de riesgo
- Las transacciones las ordena un secuenciador y se liquidan en Ethereum, así que las comisiones son mucho menores que operar directamente en Ethereum y el registro final sigue estando allí
- Las retiradas de vuelta a Ethereum pasan por una ventana de impugnación medida en días, durante la cual una prueba de fraude puede disputar el resultado publicado; los puentes con salida instantánea son terceros que asumen ese riesgo a cambio de una comisión
- ARB es un token de gobernanza de la DAO del protocolo: no es el token de gas de la red ni otorga parte de los ingresos del secuenciador
Avalanche
Smart-contract platform
Plataforma de contratos inteligentes con proof-of-stake diseñada en torno a la liquidación rápida y a la posibilidad de correr cadenas propias por aplicación.
Por qué este nivel de riesgo
- Las transacciones quedan liquidadas en segundos, no en minutos
- Los proyectos pueden lanzar cadenas propias con reglas a medida en vez de compartir una red congestionada
- El ecosistema de desarrolladores y aplicaciones es bastante menor que el de Ethereum, y eso afecta a liquidez y herramientas
Bitcoin
Store of value
La criptomoneda original y todavía la mayor por valor de mercado, con más de quince años de funcionamiento continuo y ningún ataque exitoso a su red base.
Por qué este nivel de riesgo
- El historial más largo de cualquier criptoactivo, y por amplio margen
- El conjunto de validadores (mineros) más descentralizado y probado en el tiempo
- Sigue siendo mucho más volátil que reservas de valor tradicionales como el oro o los bonos
- La oferta está limitada a 21 millones de monedas: el argumento de escasez se apoya en ese tope, no en rendimiento alguno
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ReferenciaEl término detrás de este activoQué es realmente el mecanismo, explicado en lenguaje sencillo.Abrir