Depeg (Pérdida de Paridad)

Un depeg ocurre cuando una stablecoin cotiza de forma apreciable fuera del valor que debería seguir, por ejemplo un token referenciado al dólar que se negocia por debajo o por encima de un dólar. Las causas incluyen dudas sobre las reservas, la caída de un banco o custodio, reembolsos congelados, liquidez escasa en un mercado concreto o ventas forzadas en episodios de estrés; los diseños con colateral también pierden la paridad cuando la garantía se deprecia más rápido de lo que reaccionan las liquidaciones. Algunos depegs duran minutos y se corrigen cuando el arbitraje funciona; otros persisten y acaban en pérdidas permanentes. El precio por sí solo no revela la causa: un descuento puntual y un fallo estructural del respaldo se parecen a primera vista.