Depeg (Perda de Paridade)

Um depeg ocorre quando uma stablecoin passa a ser negociada de forma relevante fora do valor que deveria acompanhar — por exemplo, um token referenciado ao dólar mudando de mãos abaixo ou acima de um dólar. As causas incluem dúvidas sobre as reservas, a falha de um banco ou custodiante, resgates congelados, liquidez rala em uma corretora específica ou vendas forçadas em momentos de estresse; desenhos baseados em colateral também perdem a paridade quando a garantia cai mais rápido do que as liquidações conseguem reagir. Alguns depegs duram minutos e se revertem quando a arbitragem funciona; outros persistem e terminam em perda permanente. O preço sozinho não revela a causa: um desconto pontual e uma falha estrutural de lastro parecem iguais à primeira vista.