Лицом к лицу
Coinbase или Kraken: где безопаснее?
Это две самые лицензированные площадки из тех, что мы оцениваем, и по четырём проверкам из пяти наши выводы совпадают. Весь разрыв в две ступени сводится к одной колонке — доказательству резервов, на которое приходится 30% оценки, — и к тому, смотрел ли на цифры кто-то за пределами компании.
Пять взвешенных проверок рядом. Различий между этими двумя: 1.
Как читать эти оценки: каждая выведена из опубликованных и проверяемых раскрытий — аттестаций подтверждения резервов, публичных реестров регуляторов, заявленных страховых фондов и документально подтверждённой истории инцидентов — по весовой методике ниже. Если биржа что-то не раскрывает, мы помечаем это как непроверенное, а не предполагаем. Это не аудит и не инвестиционный совет; оценки отражают опубликованные данные на момент нашей последней проверки.
Обе стороны
Две записи
Одна рубрика, те же пять проверок, обе буквы выведены одинаково.
Coinbase
3.7/5 · Оценка безопасности
Coinbase is a publicly traded, SEC-reporting U.S. company licensed in 45 states and holding a New York BitLicense, and the SEC's 2023 case against it was dismissed with prejudice in February 2025; it runs no crypto-specific proof-of-reserves programme and its last disclosed crime-insurance figure dates from 2019.
Kraken
4.3/5 · Оценка безопасности
Kraken holds a Wyoming SPDI charter, CFTC and SEC registrations and two EU MiCA authorisations, and has published Merkle-tree proof of reserves verified by Armanino LLP since February 2022; it discloses no insurance-fund figure.
Сравнение
Проверка за проверкой
Пять взвешенных проверок рядом. Различий между этими двумя: 1.
Доказательство резервов
Вес 30%Runs no exchange-wide proof-of-reserves programme; reserve assurance rests on its Deloitte-audited filings as an SEC-reporting public company, plus per-asset attestations for wrapped tokens such as cbBTC.
Merkle-tree proof of reserves verified by third-party accountant Armanino LLP since February 2022, most recently finalised 30 June 2025 across BTC, ETH, SOL, USDC, USDT, XRP and ADA.
Хранение
Вес 25%Coinbase Custody is an NYDFS-regulated qualified custodian, but the cold/hot storage split is not disclosed and we could not confirm it from a primary source.
Cold/hot storage split is not disclosed; we could not confirm it from a primary source.
Регулирование
Вес 20%New York BitLicense, FinCEN MSB registration, UK FCA registration FRN 900635 and licences in 45 U.S. states; paid a $100m NYDFS consent order in January 2023, and the SEC's 2023 unregistered-exchange suit was dismissed with prejudice on 27 February 2025.
Wyoming Special Purpose Depository Institution charter, CFTC DCM/DCO/FCM and SEC broker-dealer/RIA registrations, and two EU MiCA CASP authorisations; settled with the CFTC for $1.25m in September 2021 and with the SEC for $30m in February 2023 over its U.S. staking-as-a-service programme, relaunching on-chain U.S. staking in January 2025.
Страхование
Вес 15%A $255m crime policy covering hot-wallet assets was disclosed in 2019; Coinbase still advertises commercial crime cover for custodied assets but has not confirmed a current figure.
No insurance-fund figure is publicly disclosed. Our research found no SAFU-equivalent named fund, which is a disclosure gap rather than confirmation that none exists.
История инцидентов
Вес 10%No confirmed platform-level breach of customer funds found in our research.
No confirmed major security incident found in our research; Kraken has operated since 2011 with no reported breach costing customers funds.
Лицом к лицу
В чём именно разница
Kraken публикует доказательство резервов по дереву Меркла, подтверждённое сторонним бухгалтером Armanino LLP, с февраля 2022 года; последнее завершено 30 июня 2025 года по BTC, ETH, SOL, USDC, USDT, XRP и ADA. У Coinbase общебиржевой программы доказательства резервов нет: уверенность в резервах держится на отчётности, аудированной Deloitte, как у публичной компании, отчитывающейся перед SEC, плюс на подтверждениях по отдельным активам вроде cbBTC. Это сильнее, чем ничего, и слабее, чем доказательство, против которого можно сверить собственный баланс — а поскольку доказательство резервов весит 30% оценки, одна расходящаяся колонка и даёт весь разрыв между A- и B. По остальным четырём они ближе, чем говорят буквы. Обе лицензионные книги проверяемы: у Kraken — хартия депозитного института специального назначения штата Вайоминг, регистрации CFTC DCM, DCO и FCM, регистрации брокера-дилера и RIA в SEC и два разрешения CASP по MiCA в ЕС; у Coinbase — нью-йоркская BitLicense, регистрация MSB в FinCEN, регистрация FCA в Великобритании FRN 900635 и лицензии в 45 штатах США. Ни одна не раскрывает соотношение холодного и горячего хранения. Ни у одной мы не нашли подтверждённого взлома платформы с потерей клиентских средств. Обе получают «частично» по страхованию, но по-разному: у Coinbase есть цифра, которая устарела — $255 млн покрытия от преступлений, раскрытые в 2019 году, — тогда как Kraken не публикует размер страхового фонда вообще. И у обеих есть урегулирования: Kraken — $1,25 млн с CFTC в сентябре 2021 года и $30 млн с SEC в феврале 2023 года по программе стейкинга-как-услуги в США, с перезапуском ончейн-стейкинга в США в январе 2025 года; Coinbase — $100 млн по согласительному приказу NYDFS в январе 2023 года, а иск SEC 2023 года отклонён с запретом на повторную подачу 27 февраля 2025 года.
Общая слепая зона
Чего не показывает ни одна из них
По этим проверкам обе записи неполны — это 40% оценки, где разница в букве ничего не говорит, а обеим площадкам приходится верить на слово.
Хранение
25%- Coinbase
- Частично или без аудита
- Kraken
- Частично или без аудита
Страхование
15%- Coinbase
- Частично или без аудита
- Kraken
- Частично или без аудита
Решение
Кого выбрать и когда
Выбирайте Coinbase, если
По этим пяти проверкам за Coinbase здесь ничего не говорит: по четырём она равна Kraken и отстаёт по пятой. Причины всё же выбрать её — работает ли она там, где вы живёте, какие активы и продукты вам нужны, во что обходится торговля — реальны, но ни одну из них эта страница не измеряет. Выбирайте, понимая, что доказательства резервов, которое можно проверить самому, здесь нет.
Выбирайте Kraken, если
вы хотите сверять собственный баланс с доказательством резервов, подписанным внешней фирмой — единственная проверка, которая их разделяет, и самая тяжёлая в рубрике — и готовы принять, что размер страхового фонда не публикуется вовсе, а соотношение холодного и горячего хранения не раскрыто.
Далее
Куда двигаться дальше
Остальной оценённый реестр и рубрика, из которой вышли обе буквы.