Kripto vadeli işlemler: önce risk

Kripto vadeli işlem sözleşmesi bir coin değildir. Değeri bir coini izleyen, yatırdığınız teminat karşılığında tutulan ve size sormadan kapatabilecek bir platformda duran bir anlaşmadır. Konuya girişlerin çoğu alım ve satım noktalarıyla başlar. İnsanları ayakta tutan sıra ise terstir: pozisyonu sizin yerinize neyin kapattığını, onu neyin açtığını öğrenmeden önce anlayın.

Sürekli sözleşme nedir

Kripto vadeli işlem hacminin neredeyse tamamı sürekli sözleşmelerdedir — vade tarihi olmayan sözleşmeler. Hiç uzlaşmadıkları için fiyatın dayanak varlığa başka bir yolla bağlanması gerekir ve bu mekanizma, piyasanın iki tarafı arasındaki periyodik bir ödemedir. Sözleşme spotun üstünde işlem görürken uzun pozisyon sahipleri kısa pozisyon sahiplerine öder; altında işlem görürken ödeme ters yöne döner. Bu tutar, yalnızca pozisyonu taşıdığınız için birkaç saatte bir, her iki yönde de hesabınıza yansır.

Kaldıraç bir teminat oranıdır, güven ayarı değil

On kat kaldıraç, platformun haklı olma ihtimalinizi on kat yüksek gördüğü anlamına gelmez. Teminatınızın pozisyonun onda birini karşıladığı anlamına gelir; yani yaklaşık yüzde onluk ters bir hareket onu tüketir. Karar verilmesi gereken sayı pozisyon büyüklüğüdür, kaldıraç rakamı ondan çıkmalıdır. Önce kaldıracı seçip büyüklüğü ona uydurmak, yön konusundaki makul bir görüşün, aynı yatırımcının aksi hâlde rahatça oturarak geçireceği bir harekette zorunlu kapanışa dönüşme biçimidir.

Üç maliyet, haklı olun ya da olmayın işler

İşlem ücreti teminatınız üzerinden değil sözleşmenin nominal değeri üzerinden alınır; yani yirmi kat kaldıraçlı bir pozisyon, teminatın ima edeceğinin yirmi katı ücret öder — maker ve taker fiyatlaması emri farklı vermenin bunu neden değiştirdiğini anlatır, ücret hesaplayıcısı ise bunu bir sayıya çevirir. Fonlama ödemesi, pozisyon açık kaldığı sürece birkaç saatte bir işler. Bir de gerçekleşme maliyeti: büyük bir emir emir defterini yer ve giderek kötüleşen fiyatlarla dolar; buna kayma denir ve en kötü hâli, tam da çıkmayı en çok istediğiniz hızlı piyasadadır.

Hedefi bilmeden önce tasfiye fiyatını bilin

Her kaldıraçlı pozisyonun, platformun risk motorunun onu devraldığı bir fiyatı vardır ve platform bunu kendi emir defterindeki son işlemden değil kendi endeksinden hesaplar. Onaylamadan önce emir ekranından okuyun ve işlemin gerçek riski olarak görün. İzole teminat zararı o tek pozisyona ayırdığınızla sınırlar; çapraz teminat ise onu hesabın tamamıyla destekler, yani tek bir kötü pozisyon diğerlerinin arkasındaki parayı da tüketebilir.

Nerede işlem yaptığınız işlemin bir parçasıdır

Türevler her şeyi platformda toplar. Teminatı o tutar, endeks fiyatını o yayımlar, sizi kapatan motoru o çalıştırır ve bir tasfiyenin karşılayamadığını emen fonu o işletir. Bu, platform kalitesini arka plan ayrıntısı değil bir işlem girdisi yapar: notlandırılmış defterimiz on beş platformu saklama, rezervler ve olay geçmişi hakkında açıkladıkları üzerinden puanlar ve dYdX, o kümede sözleşmenin bir şirketin veritabanı yerine kamuya açık bir zincirde uzlaştığı tek platformdur.