Glossareintrag
Automated Market Maker (AMM)
DeFiEin AMM bestimmt Tauschpreise über eine Formel und Poolreserven statt über ein Orderbuch und treibt die meisten dezentralen Börsen an.
Definition
Ein Automated Market Maker (AMM) ist der Preismechanismus hinter den meisten dezentralen Börsen. Statt Käufer und Verkäufer über ein Orderbuch zusammenzuführen, hält ein AMM zwei oder mehr Token in einem gemeinsamen Liquiditätspool und leitet den Preis aus einer Formel über die Poolbestände ab. Im bekanntesten Modell, dem Constant-Product-Ansatz, bleibt das Produkt der beiden Reserven ungefähr konstant, sodass jeder Handel den Preis entlang einer Kurve verschiebt. Jeder kann jederzeit gegen den Pool handeln, und jeder kann Token einzahlen, um Liquiditätsanbieter zu werden und einen Anteil der Handelsgebühren zu erhalten. Große Orders im Verhältnis zur Poolgröße erzeugen spürbare Slippage, und Liquiditätsanbieter tragen das Risiko des Impermanent Loss.
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