Impermanent Loss

Impermanent Loss, auch Divergenzverlust genannt, ist der Wertnachteil, den ein Liquiditätsanbieter erleidet, wenn die Preise der Token im Pool auseinanderlaufen. Da ein Automated Market Maker den Pool laufend neu ausbalanciert, verkauft er faktisch den steigenden Vermögenswert und kauft den fallenden nach. Beim Abziehen kann die Position weniger wert sein, als wenn man die beiden Token einfach im Wallet gehalten hätte. Der Verlust heißt impermanent, weil er schrumpft, sobald die Preise zum ursprünglichen Verhältnis zurückkehren, und erst mit der Auszahlung endgültig wird. Handelsgebühren und Anreizbelohnungen gleichen einen Teil aus, und Pools aus eng gekoppelten Werten wie zwei Stablecoins sind deutlich weniger betroffen.