Indexpreis

Der Indexpreis ist der Referenz-Spotpreis, mit dem eine Derivatebörse einen Perpetual- oder Futures-Kontrakt bewertet; er wird aus einem Korb von Kursen mehrerer externer Spotbörsen berechnet und nicht aus dem eigenen Orderbuch der Plattform. Jede beitragende Börse trägt ein Gewicht, offensichtliche Ausreißer werden verworfen, und ein Feed, der stehen bleibt oder weit von den übrigen abdriftet, wird in der Regel automatisch ausgeschlossen. Das existiert, damit die Zahl, die über Ihre Liquidation entscheidet, nicht auf genau der Plattform hergestellt werden kann, die Ihre Sicherheiten hält: Ein einzelnes dünnes Orderbuch lässt sich mit bescheidenem Volumen weit verschieben, und zählte diese Verschiebung, könnte ein Händler mit genug Kapital alle anderen nach Belieben liquidieren lassen. Für jemanden, der tatsächlich handelt, folgen daraus zwei Dinge. Erstens ist der Index nicht der Preis, zu dem Sie handeln: Der zuletzt gehandelte Kurs des Kontrakts liegt darüber oder darunter, und genau diese Lücke zu schließen ist die Aufgabe der Funding Rate. Zweitens schaut die Risiko-Engine auf den Index, weshalb es sich lohnt zu wissen, welche Spotbörsen ihn speisen und wie viele davon abweichen müssen, bevor der Feed als gestört gilt. Eine Plattform, die ihre Indexbestandteile und ihre Ausreißerregel veröffentlicht, sagt Ihnen etwas, das eine Plattform mit bloßer Zahl nicht sagt.