Erhaltungsmarge

Die Erhaltungsmarge ist das Mindesteigenkapital, das eine gehebelte Position halten muss, bevor die Handelsplattform berechtigt ist, sie zu schließen. Sie ist von der Ersteinschussmarge zu unterscheiden, die zum Eröffnen zu hinterlegen ist: Die Ersteinschussmarge ist eine Schwelle, die man einmal überschreitet, die Erhaltungsmarge ein Boden, über dem man bleiben muss, solange die Position offen ist; ihn zu berühren löst je nach Regelwerk der Plattform einen Nachschussaufruf oder unmittelbar eine Liquidation aus. Das Niveau setzt die Plattform fest, nicht ein Protokoll. Es unterscheidet sich je Vermögenswert und häufig je Positionsgröße und kann geändert werden — auch bei offener Position, was ein Risiko ist, das mit einer ungünstigen Marktbewegung nichts zu tun hat. Gemessen wird zudem gegen einen von der Plattform gewählten Referenzpreis, oft einen Mark-Preis statt des letzten gehandelten Preises, sodass eine Position auf einem Niveau geschlossen werden kann, das in der Handelshistorie eben dieser Plattform nie auftaucht.