Peg-Arbitrage

Peg-Arbitrage, auch Stabilisierungsarbitrage genannt, ist die Handelstätigkeit, die einen Stablecoin zurück zum Zielkurs drückt. Notiert der Token unter dem Ziel, kaufen Arbitrageure ihn günstig und reichen ihn beim Emittenten oder Protokoll zum vollen Wert zur Rücknahme ein; notiert er darüber, erzeugen sie neue Token zum Nennwert und verkaufen sie am Markt. Der Mechanismus greift nur, wenn Ausgabe und Rücknahme tatsächlich offen, schnell und günstig genug sind, um Gebühren, Transferkosten und das bis zur Abwicklung gebundene Kapital zu decken. Zugangsgrenzen, Mindestbeträge, gesperrte Konten oder Netzüberlastung unterbrechen den Kreislauf und lassen den Abschlag bestehen. Wer diese Arbitrage überhaupt ausführen kann, erklärt viel vom täglichen Kursverhalten.