Tasa de financiación (funding)

La tasa de financiación o funding es el pago periódico que se intercambian las posiciones largas y cortas de un contrato de futuros perpetuos, y es el mecanismo que mantiene el precio del perpetuo pegado al mercado al contado. Cuando el contrato cotiza por encima del índice de referencia, la tasa suele ser positiva y los largos pagan a los cortos; cuando cotiza por debajo, ocurre lo contrario. Los pagos se producen varias veces al día y se calculan sobre el tamaño de la posición, así que un funding alto y persistente erosiona una posición apalancada aunque el precio apenas se mueva. Lecturas extremas sostenidas indican posicionamiento muy desequilibrado.