Penalización por liquidación

La penalización por liquidación es la cantidad extra que pierde un prestatario más allá de la deuda cuando su posición se cierra por la fuerza. Existe para pagar a quien ejecuta la liquidación: cerrar una posición infracolateralizada cuesta gas y conlleva riesgo de precio, y nadie lo haría gratis, así que el protocolo ofrece el colateral con descuento y ese descuento lo financia el prestatario. El importe varía según el protocolo y el tipo de colateral, y suele ser mayor con colateral más volátil porque la posición es más arriesgada de cerrar. De ahí dos puntos prácticos. Una liquidación no es una salida al precio de mercado, es una salida a uno peor, por eso la diferencia entre gestionar una posición y ser liquidado es mayor que el movimiento que lo provocó. Y una penalización demasiado baja deja posiciones sin liquidar.