Ordem iceberg

Uma ordem iceberg é uma ordem grande da qual só uma pequena fatia é mostrada no livro de ofertas em cada momento; à medida que a fatia visível é executada, a seguinte é revelada automaticamente até concluir o tamanho total. Serve para reduzir o impacto de mercado de mostrar volume, porque uma ordem visivelmente grande convida os outros a negociar à frente dela ou a retirar as suas próprias cotações. O resto oculto continua a existir e a executar, por isso a profundidade visível do livro subestima o interesse real que está por trás — uma das razões pelas quais liquidez visível e liquidez real não são a mesma coisa.