Gemini

Gemini имеет устав трастовой компании штата Нью-Йорк — более строгий регуляторный стандарт, чем почти у всех в этом наборе, — и при этом не публикует доказательства резервов по бирже вовсе. C возникает там, где сильнейшие возможные отношения с регулятором соседствуют с пустотой на месте резервных доказательств.

Что подтверждается

Устав трастовой компании ограниченного назначения штата Нью-Йорк выдан в сентябре 2015 года, и на его основании Gemini работает во всех 50 штатах. Это надзорный режим банковского типа, а не регистрация оператора денежных услуг. Подтверждённых взломов собственных систем Gemini мы не нашли: крах программы Earn был провалом кредитного контрагента Genesis, а не атакой на биржу.

Где доказательства заканчиваются

Программы доказательства резервов по всей бирже нет. У Gemini есть отчёты SOC 1 Type 2 и SOC 2 Type 2 с участием Deloitte & Touche, но это аудиты контролей: они проверяют, работают ли процессы, а не то, на месте ли монеты. Соотношение холодного и горячего хранения не раскрыто. Gemini Custody заявляет о страховом покрытии на $100 млн, а сама компания содержит собственного кэптивного страховщика на Бермудах, однако это покрытие относится к кастодиальному продукту, и подтвердить его распространение на розничные биржевые балансы мы не смогли. Согласительный приказ NYDFS от февраля 2024 года по Gemini Earn предусматривал штраф $37 млн и более $1,1 млрд обязательств по возврату пользователям, плюс $50 млн взыскания генерального прокурора Нью-Йорка.

Как читать оценку

Трастовый устав — самое сильное надзорное отношение на этой странице, а Earn — доказательство того, что надзор не делает безопасным каждый продукт платформы. Читайте C так: хорошо регулируемая на уровне юридического лица, недоказанная на уровне баланса.