Iceberg-Order

Eine Iceberg-Order ist eine große Order, von der zu jedem Zeitpunkt nur eine kleine Scheibe im öffentlichen Orderbuch sichtbar ist; sobald die sichtbare Scheibe ausgeführt ist, wird automatisch die nächste freigegeben, bis die Gesamtgröße erledigt ist. So senkt man die Marktwirkung des Zeigens von Volumen, denn eine sichtbar große Order lädt andere ein, sich davorzusetzen oder ihre Quotes zurückzuziehen. Der verborgene Rest existiert weiterhin und wird ausgeführt — die sichtbare Markttiefe untertreibt also das tatsächliche Interesse dahinter. Deshalb sind sichtbare und echte Liquidität nicht dasselbe.