Profundidad de mercado

La profundidad de mercado es la cantidad de órdenes en espera apiladas en cada nivel de precio a ambos lados de un libro de órdenes, y responde a una pregunta que el volumen diario nunca responde: cuánto puedo negociar ahora mismo antes de mover el precio en mi contra. Dos pares pueden declarar el mismo volumen mientras uno absorbe una orden grande dentro de una fracción de punto porcentual y el otro salta varios puntos con el mismo tamaño, porque el volumen cuenta operaciones ya ocurridas y la profundidad mide las órdenes que están ahí ahora. En la práctica se reduce a una sola cifra: el tamaño total disponible dentro de una distancia fija del precio medio, habitualmente medio punto o un punto porcentual a cada lado, porque esa es la cifra que predice el coste de ejecución. Vienen con ella tres advertencias. La profundidad no es una promesa: las órdenes en espera pueden cancelarse el instante antes de que llegue la suya, y en mercados rápidos se cancelan de forma rutinaria. La profundidad está repartida de forma desigual, de modo que un libro grueso en la demanda puede estar hueco en la oferta, lo que importa si el que vende es usted. Y la profundidad es más fina justo cuando la volatilidad es más alta, que es cuando la mayoría por fin decide operar. Dimensione su orden contra la profundidad realmente presente, no contra el día medio.