Margem de manutenção

A margem de manutenção é o capital próprio mínimo que uma posição alavancada tem de manter antes de a plataforma ficar habilitada a encerrá-la. É distinta da margem inicial, que é o que tem de ser depositado para abrir uma posição: a inicial é um limiar que se atravessa uma vez, a de manutenção é um piso que tem de se respeitar enquanto a posição estiver aberta, e tocá-lo desencadeia uma chamada de margem ou uma liquidação direta, consoante as regras da plataforma. O nível é definido pela plataforma e não por qualquer protocolo. Difere consoante o ativo e frequentemente consoante a dimensão da posição, e pode ser alterado — inclusive com a posição aberta, o que é um risco inteiramente distinto de o mercado se mover contra si. É também medido face a um preço de referência escolhido pela plataforma, muitas vezes um preço de marcação e não o último preço negociado, pelo que uma posição pode ser encerrada a um nível que nunca aparece no histórico de negócios dessa mesma plataforma.