Operar futuros de cripto empezando por el riesgo

Un futuro de cripto no es una moneda. Es un acuerdo cuyo valor sigue a una moneda, sostenido contra la garantía que usted aporta, en una plataforma que puede cerrarlo sin preguntarle. Casi todas las introducciones al tema empiezan por las entradas y las salidas. El orden que mantiene solvente a la gente es el contrario: entienda qué cierra una posición por usted antes de aprender qué la abre.

Qué es un contrato perpetuo

Casi todo el volumen de futuros de cripto está en perpetuos, contratos sin fecha de vencimiento. Como nunca liquidan, el precio tiene que anclarse al subyacente de otra forma, y ese mecanismo es un pago periódico entre los dos lados del mercado. Cuando el contrato cotiza por encima del contado, quienes tienen posiciones largas pagan a quienes las tienen cortas; cuando cotiza por debajo, el pago se invierte. Se le cobra o se le abona cada pocas horas simplemente por mantener la posición, en cualquiera de los dos sentidos.

El apalancamiento es una proporción de garantía, no un ajuste de confianza

Diez veces de apalancamiento no significa que la plataforma le considere diez veces más probable acertar. Significa que su garantía cubre una décima parte de la posición, de modo que un movimiento en contra de alrededor del diez por ciento la agota. El número que hay que decidir es el tamaño de la posición; la cifra de apalancamiento debería salir de ahí. Elegir primero el apalancamiento y dimensionar a partir de él es la forma en que una opinión razonable sobre la dirección se convierte en un cierre forzoso en un movimiento que el mismo operador habría aguantado sin más.

Tres costes corren tenga razón o no

La comisión de negociación se cobra sobre el valor nocional del contrato y no sobre su margen, así que una posición apalancada veinte veces paga veinte veces la comisión que sugeriría su garantía: las comisiones de maker y taker explican por qué colocar la orden de otro modo la cambia, y la calculadora de comisiones lo convierte en una cifra. El pago de financiación corre cada pocas horas mientras la posición siga abierta. Y los costes de ejecución: una orden grande se come el libro de órdenes y se llena a precios progresivamente peores, lo que es deslizamiento, y es peor justo en el mercado rápido en el que más quiere salir.

Conozca el precio de liquidación antes que el objetivo

Toda posición apalancada tiene un precio en el que el motor de riesgo de la plataforma se hace cargo de ella, y la plataforma lo calcula desde su propio índice y no desde la última operación de su propio libro. Léalo en la pantalla de la orden antes de confirmar y trátelo como el riesgo real de la operación. El margen aislado limita la pérdida a lo que asignó a esa posición concreta; el margen cruzado la respalda con todo el saldo de la cuenta, de modo que una sola posición mala puede consumir los fondos que sostienen a todas las demás.

Dónde opera forma parte de la operación

Los derivados concentran todo en la plataforma. Ella custodia la garantía, publica el precio índice, ejecuta el motor que le cierra y gestiona el fondo que absorbe lo que una liquidación no pudo cubrir. Eso convierte la calidad de la plataforma en un dato de la operación y no en un detalle de fondo: nuestro registro calificado puntúa a quince plataformas por lo que revelan sobre custodia, reservas e historial de incidentes, y dYdX es la única de ese conjunto donde el contrato liquida en una cadena pública en lugar de dentro de la base de datos de una empresa.